Aseguran que bajó el nivel de endeudamiento de la Argentina
Ante los "bajos niveles" de deuda externa y vencimientos que tiene la Argentina para los próximos años, apelar al financiamiento externo "luce extremadamente tentador", según un informe difundido hoy por la consultora Ecolatina.
De acuerdo con ese trabajo, para lograr financiamiento "es importante reducir el costo de financiamiento externo".
La consultora consideró que "para ello se deberá normalizar las estadísticas del INDEC, elemento fundamental para incrementar la confianza en activos argentinos" mientras que es de esperar que "habrá mejores condiciones para colocar deuda si se logra un acuerdo/resolución con los holdouts".
Para Ecolatina, "con un mayor acceso a los mercados de crédito internacional (a tasas más cercanas a la región), el próximo presidente deberá elegir a qué destinará el financiamiento".
La entidad consideró que se puede "apelar al crédito externo para morigerar el costo de las correcciones de los desequilibrios macroeconómicos existentes, principalmente en el frente cambiario y el fiscal, o al endeudamiento externo simplemente para posponerlas".
El informe señaló, además, que más allá del escenario favorable para el endeudamiento externo, el creciente apalancamiento intra-sector público "facilita el repago de la deuda o es más sencillo hacer rollover, pero afecta negativamente tanto a la ANSES como al Banco Central: financiar al sector público impactó en la calidad de sus activos".
"En los últimos años, tanto la ANSeS como el Banco Central fueron agentes fundamentales para financiar al propio Sector Público. A través del FGS (Fondo de Garantía de Sustentabilidad) y tras el traspaso de las AFJP a la esfera estatal, la ANSeS se hizo de muchos títulos soberanos. Sin embargo, con los años, continuó invirtiendo en dichos activos", resaltó.
Puntualizó que "así como los indicadores de deuda ponen de manifiesto condiciones favorables para endeudarse en los mercados internacionales, también propician el momento para que la próxima administración piense en una estrategia endeudamiento más integral".
"Para ello será fundamental velar por la solvencia del sector público y no comprometer los verdaderos objetivos de las instituciones estatales: la sustentabilidad del sistema previsional en el caso de la ANSES, y la estabilidad monetaria/cambiaria por parte del Banco Central", consideró el reporte de Ecolatina.
Y recordó que el año pasado la deuda pública nacional ascendió a 221.700 millones de dólares (43% del PBI), pero aclaró que "sólo 13% del PBI corresponde a deuda externa, lejos de 2001 cuando estos ratios eran de 54% del PBI y 32% del PBI, respectivamente".
Fuente: NA