Acciones, bonos y monedas emergentes sufren su peor comienzo de año desde 2008

Acciones, bonos y monedas de mercados emergentes están teniendo el peor inicio de año desde la crisis de 2008. El retiro gradual de estímulos de la Reserva Federal socavó la confianza que existía sobre las economías en desarrollo, generando una fuerte fuga de capitales en los últimos meses.

En lo que va de 2014, el índice MSCI Emerging Markets, el indicador creado por Morgan Stanley para medir el desempeño de los mercados de acciones de 21 países emergentes, acumula ya una caída de 6,70%, mientras que el desplome supera el 11% desde su pico máximo de octubre.

En tanto, un indicador de Bloomberg que sigue a 20 monedas de mercados emergentes cayó en los últimos días a su nivel más bajo desde abril de 2009.

Las fuertes oleadas de inversiones hacia los mercados emergentes que supieron generar las multimillonarias inyecciones de liquidez en la economía estadounidense de la FED, atraídas por los más que convenientes rendimientos que ofrecían las acciones y bonos de las naciones en desarrollo, están en franca retirada desde que a fines de diciembre pasado el banco central estadounidense anunció que comenzaría a recortar a partir de enero de este año en 10.000 millones sus compras mensuales de bonos del Tesoro de Estados Unidos y títulos hipotecarios.

Tras el principio del fin de la política de “dinero fácil” de la Reserva Federal, muchos inversores decidieron volver a volcar su dinero en EE.UU., a la espera de una suba de las tasas domésticas y un mayor fortalecimiento del dólar.

Según un reporte de Bank of America Merrill Lynch Global Research, inversores de todo el mundo retiraron en siete días (del 22 al 29 de enero) u$s6.400 millones de fondos accionarios de mercados emergentes, lo que significa la mayor salida de dinero desde agosto del 2011.

En un escenario de monedas débiles, tasas de interés más altas, menor crecimiento y salidas de capital, los rendimientos de los bonos soberanos de los países emergentes suman una escalda de alrededor de 40 puntos básicos desde principios de enero, mientras que los de los títulos públicos en dólares llevan acumulada una suba de cerca de 50 puntos básicos este mes, de acuerdo a los datos de JP Morgan.

Los esfuerzos de los bancos centrales de las naciones en vías de desarrollo por despejar las dudas respecto a los riesgos que corren sus economías aún no logran conformar a los mercados y sus monedas siguen depreciándose al ritmo que los capitales continúan escapando hacia otros destinos.

“Los inversores están consiguiendo lo que pidieron a los bancos centrales: tasas de interés más altas. Sin embargo, no se puede negar que hay enormes obstáculos para que el flujo de capital vaya hacia los mercados emergentes”, señaló David Hauner, jefe de estrategia de renta fija y economista de la unidad para Europa, Oriente Medio y África de Bank of America Merrill Lynch a la agencia Reuters.

La lira turca y el rublo ruso fueron las primeras monedas en encender las alarmas d e la devaluación, pero luego se le sumaron las divisas del resto de sus pares.

En nuestra región, el peso chileno acumula en el mes una caída de 5,33%; mientras que el real brasileño cae un 2,17%, pese a las fuertes intervenciones del banco central de Brasil.

Advertencia

El viernes pasado el Fondo Monetario Internacional pidió a los bancos centrales que se aseguren de que una fuga de capitales de los mercados de los países en desarrollo no conduzca a una crisis internacional de crédito.

A través de un comunicado, el FMI dijo que algunos mercados emergentes necesitan tomar “medidas urgentes” para que mejoren sus economías, que están bajo la amenaza de una reciente corriente vendedora en mercados desde la India hasta Brasil.

“Las turbulencias subrayan la necesidad de que los bancos centrales vigilen las condiciones de liquidez en los mercados internacionales de capitales”, afirma el documento.

Reestrena este lunes en la Bolsa el Bonar 2019

El Bonar 2019, un nuevo título público emitido por el Estado Nacional para reemplazar al Bonar 2014 (AE14), se negociará en rueda completa desde hoy en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Este nuevo bono cuyo nombre bursátil -sigla o rick- es ‘AMX9′, debutó de manera formal el viernes a través de un llamado a hacer plaza inicial, 15 minutos antes del cierre de la rueda de ese día. Sóle se concertó una sola operación por 5.053 títulos al 104% de su valor nominal (v. n.), -en la práctica $104 por cada $100 v. n.- con un efectivo de $5.255,12.

El AMX9 se emitió el 11 de marzo de 2013 nominado en pesos, como el AE14 al que reemplaza, con una duración de 6 años y amortizará todo su capital al vencimiento, el 11 de marzo de 2019. El bono pagará trimestralmente servicios los días 11 de marzo, a Tasa BADLAR Privada a la que se le agregará un 2,50% nominal anual.

Fuente: BAE