Bancos de inversión recomiendan los bonos Discount en dólares y PAR

Las financieras más importantes tanto de Argentina como del mundo analizaron esta semana cuáles serían las repercusiones del juicio entre el país y los buitres y, en su mayoría, estimaron que la Corte Suprema de Justicia de Estados Unidos tomará el caso y le pedirá opinión a la Casa Blanca. Esto haría que el litigio se resuelva en el segundo trimestre del 2015. Recomiendan el Discount en dólares.

A los informes de todas las consultoras y financieras argentinas, más los de las extranjeras, como Goldman Sachs, se sumó el de Credit Suisse. A diferencia de otras estimaciones, esta entidad, con sede en Zurich pero que también tiene oficinas en Buenos Aires, dio su veredicto sobre lo que podría pasar este jueves. Con un 60% de proababilidad, el informe de esta institución vaticina que en la reunión que tendrán por la mañana los nueve jueces superiores, se decidirá intervenir en el caso y pedirle al Procurador General de Estados Unidos, Eric Holder, la opinión de la Casa Blanca. Esto, que según la financiera será comunicado recién el jueves, demorará la resolución del caso hasta el segundo trimestre del año próximo.

Este es el escenario más favorable para la Argentina, por dos razones: le da tiempo para tener que saber si tiene que acatar un fallo negativo, pero, y principalmente, porque la administración de Barack Obama ya respaldó al país frente a ese mismo tribunal en abril, cuando el capital NML, propiedad del magnate estadounidense, Paul Singer, consiguió que la Corte Suprema le de una audiencia por el Discovery. A través de esta demanda, este fondo buitre busca conseguir que el país revele activos embargables en Estados Unidos.

Credit Suisse también considera que “claramente”, el Gobierno de EEUU va a fallar a favor de Argentina. Por eso, considera tentador apostar por los bonos discount en dólares, que tienen una mayor posibilidad de crecer, y que lo podrían hacer en un 10% en pocos días (subirían hasta los 87 dólares). En este caso, la financiera elige los bonos locales antes que los emitidos bajo ley New York, ya que los que se pagan en Buenos Aires no están alcanzados por un eventual fallo desfavorable para el país.

En segundo lugar, el informe distribuido entre los clientes de la financiera propone los discount en euros, y en tercer lugar los PAR, que podrían subir un 9 por ciento.

Lo que deberá decidir el máximo tribunal es si deja firme la sentencia del juez federal, Thomas Griesa (también avalada por la Cámara de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York), que obliga al país a pagarle a los buitres unos 1.330 millones de dólares.

Las conclusiones son similares a las que llegaron algunos economistas del Gobierno, que vieron que el mercado ya descontó que el escenario va a ser positivo para Argentina. Pero, mientras en el entorno del ministro de Economía, Axel Kicillof, ven que un buen escenario va a generar una suba de menor impacto que lo que tendrá una caída si la Corte rechaza el caso, otros funcionarios del Ejecutivo apuestan a que si la Corte acepta el caso, los bonos de corto subirán un 10%, mientras que los de largo lo harán en un 20 por ciento. Eso haría caer el riesgo país en unos 300 puntos básicos.

Fuente: BAE