Buenas expectativas internacionales aceleran la suba de los bonos en dólares

El optimismo internacional respecto de los bonos argentinos y la posibilidad de que el fallo de la Corte de Nueva York en el litigio con los holdouts no afecte a las emisiones de deuda locales aceleró la racha alcista de los títulos públicos en dólares en la Bolsa local.

Ayer, los bonos soberanos en divisa estadounidense treparon hasta más de 4%, luego de que el banco estadounidense JP Morgan decidiera aumentar la ponderación de la deuda argentina en la cartera de emergentes, al elevar su calificación negativa (underweight) a neutral (marketweight), ya que considera que es muy probable que el conflicto judicial entre nuestro país y los fondos buitre escale a la Corte Suprema de Estados Unidos y, de esta forma, se demore mucho más su resolución, lo que haría que los próximos pagos no se vean afectados por esta disputa legal.

El entusiasmo comprador alcanzó ayer tanto a las emisiones en dólares de corto y mediano plazo, que en los últimos días vienen sosteniendo una fuerte recuperación, como a las de vencimiento más lejano, que habían quedado algo más rezagadas.

Así, a la cabeza de las subas se ubicó el Discount en dólares bajo ley de Nueva York, con una ganancia de 4,22%, seguido por el Par en la misma divisa pero regido por legislación argentina, que trepó 3,22 por ciento.

Algo más atrás se situaron los tres bonos más operados de la plaza: el Bonar X, con un alza de 2,35%; el Boden 2015, que avanzó 1,59%, y el Bonar VII, que cerró 0,37% arriba.

“La suba de los bonos estuvo asociada directamente a la recomendación de JP Morgan y fue una muestra de confianza muy importante”, señaló Rubén Pasquali, analista de Mayoral.

Con el alza de ayer, los bonos en dólares de largo plazo acumulan una ganancia promedio de 5,20% en lo que va del mes, mientras que los títulos en divisa estadounidense de corto plazo suman un avance de 5,18%, impulsados no sólo por buenas expectativas sino principalmente por la búsqueda de cobertura cambiaria.

Además, según señalan en la city, los títulos en dólares de corto plazo son una de las mejores alternativas que tienen los inversores de renta fija para cubrirse de la incertidumbre política que podrían generar las elecciones primarias el próximo domingo y, más adelante, las legislativas.

A la espera

En el Merval, que ayer subió 0,46%, continúan esperando por la llegada en los próximos días de los resultados trimestrales de los bancos. En la city prevén que los balances de las entidades financieras muestren buenas utilidades, aunque esperan que reflejen el impacto de las medidas adoptadas en los últimos meses por el Banco Central, como la obligatoriedad de otorgar créditos a tasas subsidiadas o la regulación de costos, así como también prevén resultados más flojos en sus tenencias de bonos debido a la intensa caída que registraron los títulos públicos en mayo y junio.

Ayer, la suba del principal índice de la Bolsa porteña estuvo sostenida por la recuperación de Petrobras Argentina, que rebotó 3,71%, y por Telecom, cuyos inversores hicieron caso omiso a las advertencias del Gobierno sobre la regulación de tarifas y empujaron sus acciones un 3,03% arriba.

Wall Street: el temor al retiro de estímulos no cede

El renovado temor a que la Reserva Federal comience a retirar estímulos monetarios a partir del mes que viene llevó a Wall Street a replegarse nuevamente ayer.

El Dow Jones llegó a perder más de cien puntos durante la sesión, pero finalmente cerró con un retroceso del 0,6%, mientras que el S&P 500 cedió 0,57% hasta perforar la barrera de los 1.700 puntos, conquistada por primera vez la semana pasada.

En la misma línea, el Nasdaq, que la jornada previa había vuelto a alcanzar niveles desconocidos en trece años, se llevó ayer la peor parte, al caer un 0,74 por ciento.

Las pérdidas se intensificaron después de que los presidentes de la Reserva Federal de Atlanta, Dennis Lockhart, y Chicago, Charles Evans, no descartaran que el banco central estadounidense empiece a moderar sus compras de bonos en septiembre próximo

Las de ayer fueron las caídas más pronunciadas en un mes de la plaza neoyorquina, donde todos lo principales índices acumulan desde enero subas superiores al 18 por ciento.

Fuente: BAE