Consideran al programa fiscal anunciado como "ambicioso" y "cumplible"

El economista de FIEL, Daniel Artana, consideró que el programa anunciado por el ministro de Hacienda y Finanzas, Alfonso Prat-Gay, es "ambicioso" y "cumplible" porque baja el déficit fiscal a un ritmo de 1,5 por ciento por año, pero "coloca mucha deuda".

"El ministro anunció algo que faltaba, que era el programa fiscal, de reducción gradual del déficit fiscal, que lo lleva a cero en 2019; es un déficit sin interés, el resultado primario; a los números hay que sumarle los intereses, lo cual marca el nivel de desequilibrio fiscal", explicó.

En diálogo con radio Mitre, Artana consideró que lo anunciado por el ministro "básicamente trata de ser consistente con un programa de reducción de la inflación y por lo tanto menor dependencia del Tesoro por parte del Banco Central".

"Entre lo que ponga el Banco Central, que para este año será lo mismo en pesos nominales, el resto será colocación de deuda, interna y externa; ahí sospecho que será bastante colocación de deuda externa, va a haber que arreglar con los buitres", estimó.

Y consideró que el programa anunciado es "cumplible, ambicioso en el sentido que baja el déficit fiscal a un ritmo de 1,5 por año", al tiempo que sostuvo que "eso es más fácil de hacer si la economía crece".

Aclaró que "como el contexto internacional no es bueno, eso lo hace más difícil; hay que ver cómo lo van cumpliendo, cuánto es de reducción de gastos, cuánto es de suma de ingresos".

Sobre si la tasa de inflación prevista para este año, estimada en 25 por ciento, es alta, consideró que no porque hay que tener en cuenta que la inflación de enero "va a dar como diciembre, entre 3,5 y 4 por ciento".

"Largás el año con inflación alta, producto de los ajustes de precios de la última parte del kirchnerismo, los efectos arrastres, la devaluación; con una inflación alta en ese mes, es un objetivo de inflación bastante ambicioso" el llegar a los 25 puntos, afirmó.

"Lo importante es que la inflación baje; si se cumple ese programa de bajarla a un dígito en cuatro años, está muy bien; no se podía bajar de golpe, porque hubiera requerido todavía más endeudamiento; acá la madre de todas las batallas es el déficit fiscal que se financiaba con emisión monetaria", aseguró.

Y agregó: "Creo que este programa coloca mucha deuda; el Banco Central le pondrá, del resultado primario que están proyectando, más o menos la mitad; hay que ir a buscar la otra mitad más los intereses, cuatro puntos del PIB, que son 20 mil millones de dólares; se puede, entre deuda interna y externa; es una colocación de deuda ambiciosa. Hay que colocar deuda y para eso se procura arreglar con los fondos buitres".

Ante una eventual falta de acuerdo con los holdouts dijo que "eso te obliga a depender más del Banco Central, por lo tanto aceptar más inflación, o a colocar más deuda en el mercado local, que creo que no se puede, o a bajar más el déficit fiscal, que te obligaría a ser más enérgico de lo que está implícito en este programa".

Fuente: NA