El sistema financiero confía en una rápida revalorización de la deuda

O se paga o se cae en default, mucho más no se puede hacer, razonó el directivo de un banco privado que opera en la plaza local y que cree factible armar un pool de bancos para apoyar con financiamiento una negociación de Argentina con los fondos buitre, ahora con sentencia firme para reclamar el pago total y al contado de la deuda en default.

“No es un monto que se vuelva imposible; es lo que se perdía en reservas por mes en la época previa al corralito”, señaló considerando solo el primer jucicio por 1.330 millones de dólares.

El razonamiento es que el país pedirá la revisión del caso para pagar sin inconveniente el vencimiento del 30 de junio y tener tiempo de negociar hasta el próximo, en septiembre. “La expectativa del banco es que acate el fallo y pague. No es un monto que se vuelva imposible. Pueden pedir un préstamo puente con algún banco o pool de bancos”, explicó.

La opción de no pagar obliga a anunciar reeestructuración, declarar default y diseñar pagos internos. “Para no entrar en default tendría que lograr la aceptación del 75% de los tenedores de bonos respecto al cambio de jurisdicción y eso es difícil de lograr en tan poco tiempo porque están muy atomizados”, señaló.

La opción del pago es la preferida entre los directivos de bancos y para eso ofrecen apoyo financiero. “La mejor de las salidas es que pague. Deja a Argentina más cerca de volver a emitir. Podría ser parte cash y parte con un bono”, razonron en otro banco, este de capital nacional.

“Si se rechaza y se ofrece la opción de pago local a los acreedores, Argentina queda fuera de los mercados, YPF se queda sin poder emitir a tasas convenientes y se extiende la recesión”, es la versión.

El interés de ver de nuevo al país jugar en los mercados internacionles colocando deuda es tan fuerte que en una entidad especularon que “si el mercado cree que la oferta de Cristina es buena, pueden subir los activos. Si la ven medio imposible pero aún así hay oferta, también se puede detener la caída”.

“Los mercados estaban preparados para que sea una fiesta, para que fuera el regreso de Argentina. Si el país no hace una locura, los mercados van a seguir mirando el momento de la vuelta”, razonó el gestor de una mesa de dinero en una entidad bancaria local.

“La noticia va a tener impacto en estos días (con la caída en el valor de los activos) pero la tentación por Argentina es fuerte porque saben que está en un punto de inflexión: cerró con el Club de París y acordó con el Ciadiy con Repsol por YPF. Sólo le quedaba esto. Puede haber tres o cuatro días de caída pero no lo tomo como tendencia”, añadió.

En otra mesa de dinero, señalaron que con la opción de pago local a los acreedores “Argentina queda fuera de los mercados, YPF se queda sin poder emitir a tasas convenientes y se extiende la recesión”.

Golpe a Wall Street: países buscan otros mercados

La discusión sobre el efecto sistémico del fallo está abierta. En Nueva York, los principales operadores intentan encapsular el “caso argentino” y sostienen que no hay riesgo para los nuevos soberanos que estudien salir al mercado. Del otro lado del Atlántico ya hay voces que impulsan al mercado del euro como la nueva meta para los países.

El mercado de deuda soberana, la que emiten los países y los subestaddos, representa unos un mercado de más de u$s 20.000 millones anuales. Si hay temor a la legislación de Nueva York, los emisores buscarán colocar en Europa donde la ley protegió los intereses de Argentina y frenó los reclamos.

El experto en deuda de la New School de Nueva York, Barry Herman, advirtió que la decisión de la Corte Suprema de Justicia de los Estados Unidos de denegar la apelación presentada por Argentina en el litigio contra los fondos buitre traerá consecuencias “muy dramáticas” para el sistema de deudas soberanas.

El analista dijo además que lo resuelto esta mañana por el máximo tribunal “puede significar el final del negocio de las deudas soberanas en Nueva York”.

“Si yo fuera cualquier país contemplando dónde emitir mis bonos, iría a Londres antes que a Nueva York porque esto es sólo política de Estados Unidos y en particular del Estado de Nueva York”, explicó Herman.

Fuente: BAE