Informe señala que la recaudación nacional tiene una mejora que no alcanza a compensar la dinámica del gasto
La recaudación nacional aceleró su ritmo de crecimiento nominal en diciembre y logró revertir el deterioro en términos reales, corregido por la inflación, registrado en los últimos 10 meses, pero la mejora no alcanza a compensar el gasto público.
Así lo indicó el Informe Económico Semanal del Banco Ciudad que señaló que los recursos tributarios totalizaron durante el último mes del año pasado 108.599 millones de pesos con un incremento un 6,6% con respecto a noviembre y 42,8% en comparación con un año atrás.
"Este aumento interanual resultó cuatro puntos porcentuales superior al de noviembre (38,4%) y casi siete puntos mayor al acumulado el año pasado (36,2%)", se dijo.
Los especialistas precisaron en el reporte que "este repunte, combinado con la moderación inflacionaria reciente, permitió que la recaudación pueda interrumpir la contracción en términos reales verificada desde el pasado mes de febrero, aumentando un 3,4% interanual descontando los efectos de la inflación".
De este modo, "el año 2014 culminó con una recaudación tributaria récord en términos nominales, quebrando la barrera del billón de pesos, aunque no pudo evitar caer en términos reales".
El año pasado la recaudación tributaria sumó 1.169.683 millones de pesos, monto que resultó un 36,2% superior a los 858.832 pesos recaudados en 2013.
"Pese a esta mejora, dada la escalada inflacionaria, la recaudación medida en términos reales registró un deterioro del 1,7%, acompañando la contracción de la actividad agregada", dijeron.
Con todo, explicaron "pese al repunte reciente de la recaudación tributaria, la dinámica del gasto público requirió de una fuerte asistencia del BCRA al Tesoro en el último mes del año, lo cual da cuentas de la magnitud del desequilibrio de las cuentas públicas".
Ocurre que "la emisión de pesos para asistir al Tesoro habría acumulado en 2014 más de 161.500 millones de pesos, marcando un incremento superior al 72% anual, siendo la principal responsable de la expansión monetaria del año, por 85.400 millones de pesos".
El informe acotó que el aumento de la Base Monetaria durante diciembre, por 53.400 millones de pesos, "implicará ahondar los esfuerzos en materia de esterilización si se pretende reducir la cantidad de pesos en circulación, en un contexto de falta de dólares".
"Tal como demostró el BCRA en su última licitación de Letras, a través de la cual absorbió 6.200 millones de pesos, este punto parecería estar en la agenda de las autoridades", manifestaron los economistas del Banco Ciudad.
Señalaron que "el monto absorbido representa sólo una décima parte de la emisión de diciembre, lo cual representa una muestra del desafío en materia de esterilización que enfrentará el gobierno en 2015 en caso de no acceder a financiamiento externo, con un déficit fiscal que podría superar cómodamente los 6 puntos del Producto".
Fuente: NA
