Inversores se quedarán con los dólares billetes del Bonar VII por restricción a bonos especie D

Este jueves vence el Bonar VII (AS13) y la imposibilidad de operar con bonos especie D hará que quienes no hayan adelantado ya la reinversión mediante la venta previa de los títulos, se queden con los dólares una vez cobrados.

Según explican en el mercado, las trabas a la negociación de títulos en dólares (especie D) llevará a muchos inversores a quedarse con los billetes, porque el único camino que les quedaría para poder reinvertir una vez que reciban el pago por los bonos sería el de vender los dólares en el mercado a precio oficial y volver a comprar otro bono en pesos, lo que les significaría una pérdida de valor, ya que el dólar implícito de estos títulos se ubica en los 8,89 pesos y el oficial en torno a los $5,71.

"El que cobra dólares se los lleva, porque si no estaría marcando pérdidas, y esto es debido a esta dificultad que existe para reingresar dólares al sistema al restringir la operatoria contra paridad (especie D)", señaló Rubén Pasquali, analista de Mayoral.

En la misma línea, Jorge Alberti, titular de Elaccionista.com, afirmó: "Lamentablemente, a los mecanismo naturales, que serían cobrar y reinvertir, hoy les falta una pata, que es el dólar D”.

“Lo lógico sería que los que reciban dólares del AS13 y quieran reinvertirlos puedan volcarlos al Boden 2015 especie D, pero hoy no pueden", agregó.

Aunque no existe una prohibición formal, la Comisión Nacional de Valores -a instancias del Secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno- se encargó hace unos meses de "solicitar" por vía telefónica a las Sociedades de Bolsa que se abstengan de operar bonos en dólares, tanto especie D como C.

En el mercado revelan que las pocas operaciones de este tipo de que se realizan actualmente se hacen en el mercado de concurrencia, fuera del horario de operaciones de la plaza local, para que su precio no quede registrado en las pantallas del recinto.

"Se opera fuera del piso, a un precio de $7,6, y las diferencias se arreglan por afuera, totalmente anti transparente", indicó un operador que prefirió el anonimato.

Según afirman en el mercado, aquellos que no querían quedarse con los dólares del Bonar VII, lo que hicieron fue vender el título la semana pasada y comprar Boden 2015 o Bonar X.

Entre ellos están los bancos, que en los últimos días salieron a vender sus tenencias antes del corte del cupón ya que no tienen interés en quedarse con los dólares y si los liquidan tienen que hacerlo al tipo de cambio oficial, lo que les implicaría pérdidas contables.

También las empresas estatales, que se calculaba tenían cerca del 50% de esta emisión, se habrían adelantado y vendido los títulos antes de su vencimiento, para colocar el dinero en otros bonos.

Acciones, con demanda sostenida

La fuerte demanda que están teniendo las acciones locales, que llevó al Merval hasta máximos históricos, continuaría la próxima semana, según arriesgan en la city porteña.

Los analistas coinciden que los retrasos en los precios que todavía muestran muchos de los papeles de acuerdo a sus fundamentos y las expectativas de sus negocios, siguen siendo un importante atractivo para los inversores, tanto locales como extranjeros. “El mercado de acciones va a continuar firme. Tenés muy buena demanda en casi todos los papeles líderes, con empresas que estaban infravaloradas”, señaló Alberti.

Fuente: BAE