Vanoli sostuvo que los nuevos instrumentos financieros serán claves para impulsar la inversión

El titular de la Comisión Nacional de Valores (CNV), Alejandro Vanoli, afirmó que el desarrollo de nuevos instrumentos financieros en el marco de la reforma del mercado de capitales será "una de las claves para superar los períodos de turbulencias financieras".

Al participar ayer de un encuentro organizado por el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas, en el marco de un encuentro anual que se celebra en el hotel Sheraton, el titular de la CNV, Alejandro Vanoli anticipó que esos instrumentos que se van a crear "tendrán distintas cláusulas de ajuste, inclusive vinculadas al tipo de cambio".

El presidente de la CNV dijo que la reglamentación de la reforma del mercado de capitales, “es una política de Estado que estará lista antes del 29 de junio”, al tiempo que defendió las innovaciones introducidas, como por ejemplo la constitución de nuevas calificadoras de riesgo con base en las universidades.

En tanto, confirmó la negociación que lleva adelante el Banco Central con la República Popular China, para extender el swap de divisas vigente, “junto con otras iniciativas que está tomando el gobierno nacional para asegurar el fortalecimiento contingente de las reservas monetarias”.

"Estas señales anticipan que vamos a vivir semanas de mayor tranquilidad en el frente cambiario, porque no hay razones económicas objetivas para el grado de turbulencia que hay en los mercados marginales”, aseguró.

“En estos días -resaltó Vanoli- se está viendo una corrección importante, con la realidad que hay en la Argentina, que no justifica este grado de exaltación que hay en el mercado cambiario, que no se corresponde con las variables reales de la economía”.

“La Argentina tiene factores estructurales de mucha fortaleza, un sistema financiero sólido, cuentas fiscales con un leve déficit y financiadas en el mercado interno, el país se ha desendeudado y tiene superávit externo”, detalló el funcionario.

Sobre los nuevos instrumentos de inversión, Vanoli agregó que se ha desarrollado un segmento que ha tenido bastante demanda, que tienen ajuste con el tipo de cambio y que se conocen como “dólar link”.

“Pero hay distintos productos, incluso se han comprado títulos a tasa nominal en pesos como es el caso de YPF, y hay una variedad de fideicomisos y fondos de inversión que vamos a seguir desarrollando, para generar alternativas para segmentos como el inmobiliario y el agropecuarios”, precisó.

En este último caso dijo que “estamos analizando fideicomisos para generar cadenas de valor en sectores productivos como la carne y la lechería, interesantes como opciones para el público, que está buscando productos relacionados con la economía real, además de algunas alternativas vinculadas con la minería y la energía”.

Vanoli reveló además que “la CNV impulsa la aprobación del pagaré bursátil como forma de que las pequeñas y medianas empresas puedan acceder a financiamiento con instrumentos de mercado a un año de plazo, más allá del cheque de pago diferido”.

El funcionario remarcó la necesidad de trabajar junto al sector privado en la implementación de la reforma del mercado de capitales, ya que hay un “gran desconocimiento , incluso en la población más educada y con capacidad de ahorro e inclusive hay encuestas que marcan que tres cuartas partes de la población no conoce los instrumentos disponibles”.

En lo que respecta a la reglamentación de la reforma del mercado de capitales, que estará lista antes del 29 de junio, dijo que la norma dará a la CNV un “adecuado poder de fiscalización sobre el mercado” y permitirá velar por los intereses de los inversores”.

Al mismo tiempo, modificará las condiciones de un mercado “muy reducido, centralizado en Buenos Aires y de muy poca liquidez”.

Vanoli anticipó que la reglamentación determinará que todos los precios y toda la información estén disponibles en tiempo real y sin asimetrías, para quienes compran y venden activos financieros, quebrando la fragmentación actual.

“Esta es la primera fase, y luego, en los próximos seis meses se va a generar una integración operativa de las negociaciones”, añadió.

El titular de la CNV destacó la integración societaria entre el mercado de valores de Córdoba y la entidad Bolsas y Mercados, que es la suma de la bolsa porteña y el Merval, y señaló que hay “conversaciones muy avanzadas y en los próximos días se va a anunciar la integración del conjunto de las bolsas argentinas en el nuevo mercado””, lo que permitirá operar con mayor escala y menores costos.

“A ello se sumará la instalación territorial de la propia Comisión, con tres oficinas este año hasta llegar a una decena en 2014, lo cual implicará más presupuesto y personal especializado del organismo”, concluyó Vanoli.

Fuente: Secretaría de Comunicación Pública