Fondos de EEUU no venden sus bonos argentinos y especulan con un pago en Luxemburgo

Los fondos de inversión que más deuda argentina tienen en sus carteras mantienen sus posiciones y no venden sus activos a la espera del veredicto de la Corte de Apelaciones de Nueva York en la causa que enfrenta a la Argentina con los fondos buitre, ya que en Wall Street especulan con que el fallo podría conocerse en las próximas semanas.

El holding AllianceBernstein, fondo que ocupa el segundo lugar en el ranking de bonholders (tenedores de deuda por sus siglas en inglés), se mantuvo neutro y casi no presentó cambios (+0,46%) en sus tenencias de deuda soberana argentina en los últimos tres meses. El fondo AllianceBernstein, que tiene oficinas en Luxemburgo, apuesta a que la Argentina pague los servicios de la deuda a través de ese país, en caso de que la Corte de EE.UU. ratifique el fallo Griesa, que favorece a los fondos buitres y declare para el país un default técnico.

En este escenario, la firma AllianceBernstein, que posee por lo menos u$s588 millones de deuda soberana argentina, según datos compilados por Bloomberg, no sólo no vendió sus bonos sino que acrecentó sus compras. La empresa apoya a la Argentina en el juicio como miembro del Grupo de Tenedores de Bonos (bonholders por sus siglas en inglés), una alianza de las empresas de inversión que también incluye BlackRock y Gramercy Funds Management.

Por su parte, el quinto fondo de inversión que más deuda argentina tiene comprada y buque insignia de las compañías inversoras en bonos de países emergentes, TCW Group Inc, que estuvo adquiriendo cada vez más renta fija argentina desde octubre del año pasado, cuando la Argentina apeló el fallo Griesa, detuvo sus compras y vendió un -2,40% de sus bonos. La firma estadounidense TCW aumentó sus compras de los bonos Global 17 y Discount en u$s203 millones.

Así, el fondo TWC, que no tenía en su cartera deuda argentina antes del mes de noviembre de 2012, ha incrementado su posición en activos locales en cuatro de los últimos cinco meses. El fondo tiene ahora aproximadamente u$s54 millones de los bonos en dólares Global 2017 (GJ 17) y alrededor de u$s88 millones de los bonos de Descuento 2033 denominados en euros.

Con estas operaciones, TCW es ahora uno de los mayores tenedores de esos dos reestructurados bonos, según documentos de la empresa recogidos por Bloomberg. La inversora también tiene bonos en dólares con vencimiento en 2015 Boden (RO15), los cuales descartan que no se verán afectados directamente por una posible decisión de la corte.

En rigor, los inversores de Wall Street toman la estrategia de wait & see (esperar y ver), con el fin de saber cuánto dañará a la cotización de los bonos la decisión de la Corte Federal de Apelaciones de New York, que debe decidir si deja firme una orden del tribunal de primera instancia, que preside el Juez Thomas Griesa, que requeriría a la Argentina a pagar a los fondos buitres el 100% de la deuda en default que no ingresó en el canje de 2005 y 2010.

El fondo Elliott Management, que dirige el multimillonario Paul Singer, junto al fondo Aurelius y Darth, exigen la totalidad del pago nominal de los bonos. Los acreedores que sí ingresaron en el canje aceptaron pérdidas de alrededor del 70 por ciento.

Los grandes inversores apuestan a que el fallo de la Corte de EE.UU será adverso para el país. La discusión, como siempre en el mercado, es quiénes serán los ganadores y perdedores en ese escenario.

Fuente: BAE