Negocian plan de pagos en efectivo y bonos

El Gobierno negociará con los fondos buitres y para eso tendrá un acercamiento esta semana a través del juez Thomas Griesa para empezar las negociaciones que podrían durar hasta mitad de septiembre. El principal objetivo es evitar la cancelación en efectivo y también se busca prorrogar el pago. El cambio de jurisdicción no se hará por ahora.

En Economía se decidirá hoy si viajará a Estados Unidos el secretario de Finanzas, Pablo López, a acompañar a los abogados que actuarán de interlocutores en las conversaciones con los litigantes.

Según la agencia internacional de noticias Bloomberg, los abogados del fondo demandante Elliot sostienen que a partir del 30 de julio (cuando se vence el mes de gracia para pagar a los bonistas reestructurados), el país tiene seis semanas para empezar las negociaciones.

Eso le daría a la Argentina hasta mitad de agosto y, de tener el visto bueno del juez Griesa, se podría pagar en Nueva York el próximo vencimiento de deuda sin que los u$s900 millones para los bonistas sean embargados.

Para eso, las negociaciones tendrían que empezar y el Gobierno debe dar marcha atrás con el cambio de jurisdicción (el rerruteo), algo que en Economía todavía no confirmaron.

Sin embargo, la intención es que el pago no se realice este año, sino que se extienda hasta 2015. El objetivo, y la orden que tienen los abogados del estudio Cleary Gottlieg Steen & Hamilton, que representa a la Argentina, es que no quede ninguna grieta que pueda activar la cláusula Rights Upon Future Offers (RUFO), que no deja hacer una mejor oferta a los que no entraron al canje.

Si bien una negociación a través de Griesa no pondría en riesgo un pago a todos los reestructurados a través de la RUFO, en Economía no quieren correr el riesgo de que algún estudio de abogados tenga otra mirada y demande al país, un punto que será difícil de evitar en casi cualquier escenario.

Pero también se espera poder cancelar la deuda con los buitres a través de bonos, algo que el capital Elliot sí aceptaría, según le dijo un allegado de ese fondo también a la agencia Bloomberg.

Por ahora, desde el mercado siguen considerando que el Gobierno se sentará a negociar, más aún después de las palabras de la presidenta, Cristina Fernández, del viernes. En Rosario, en la conmemoración del Día de la Bandera, la jefa de Estado dijo que el objetivo es cumplir con el 100% de los acreedores y que no quería dejarle el peso de la deuda al próximo gobierno.

En cuanto al pago al famoso 7% de los holdouts, el Gobierno considera que tiene un techo de u$s15.000 millones, pero también intentará que el fallo Griesa no habilite esas demandas tan rápido. Así y todo, buena parte de esa deuda no es bajo legislación neoyorquina. “El peor escenario es pagar u$s7.000 millones”, dijo ayer Martín Redrado en el programa Economía Política de C5N.

En el ministerio trabajaron todo el fin de semana y esperan dar una señal estos días, luego de las duras palabras de Kicillof y la Presidenta.

La estrategia negociadora de la Argentina

Desembolsos recien a partir del año que viene

Los abogados del estudio jurídico Cleary Gottlieb Steen & Hamilton, que representan a la Argentina, intentarán que el pago que derive de las negociaciones sea a partir del año que viene.

Para eso, las conversaciones deberán empezar antes de que se cumpla el plazo de seis semanas a partir del 30 de julio, cuando se vencerá el período de gracia que tiene el país para pagar a los bonistas que aceptaron los canjes de 2005 y 2010.

La prioridad es que ya no pueda cumplirse la cláusula RUFO, pese a que el pago sería a través de Griesa.

Cancelación con títulos y evitar el pago en cash

Una de las definiciones que dio la presidenta, Cristina Fernández, en cadena nacional el lunes luego de conocerse el no-fallo de la Corte Suprema de Justicia de Estados Unidos, fue que Argentina no pagará en efectivo de una vez a los buitres.

Para eso, los litigantes deberían aceptar bonos.

Según la agencia internacional de noticias Bloomberg, un allegado al capital Elliot dijo que ellos aceptarían cobrar en títulos una parte.

El Gobierno podría ofrecer un pago inicial de un tercio de la deuda, para después cancelar el saldo en papeles, como hizo con la compensación a Repsol por la expropiación de YPF

Una nueva misión conjunta de negociación

El ministro de Economía, Axel Kicillof, definirá si viaja su secretario de Finanzas, Pablo López, para acompañar en Nueva York a los abogados de Argentina y a la embajadora en Estados Unidos, Cecilia Nahón.

Uno de los requisitos que fueron explicitados en la audiencia del miércoles por el juez neoyorquino, Thomas Griesa, fue que se de marcha atrás con el re ruteo (el cambio de jurisdicción para empezar a pagar en Buenos Aires a los reestructurados).

En Economía todavía no definieron si lo cancelarán, pero siguen diseñando cómo sería ese cambio.

Del fin de la “Gramercy Solution” al acuerdo con NML

El fondo Gramercy, junto al fondo Fintech del mexicano David Martinez, era hasta hace pocas semanas uno de los impulsores mas fuertes del Exchange Boldholders Group (EBG), quienes intentaron negociar con Paul Singer, dueño del fondo NML, la compra de deuda a un precio mayor que el ofrecido por Argentina con aporte de los tenedores de deuda, lo que en el mercado se conoce como “Gramercy solution”.

El fallo de la Corte suprema de EE.UU de la semana pasada desinfló el EBG.

En los bufetes mas prestigiosos de Manhattan, se corre el rumor que este desarme de posiciones ya habria sido comunicado a los abogados que representan a la argentina en Nueva York.

Fuente: Diario BAE